Nguồn gốc công ty Ngọc Quý trong thương vụ mua tài sản VinFast ở Việt Nam
Sonnie Trần
2-6-2026
Tiengdan
Đối tác thứ hai trong nhóm mua VFTP với ông Nam là Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Thương mại Ngọc Quý. Doanh nghiệp này được thành lập vào tháng 8/2023, trụ sở đặt tại Dự án Khu đô thị sinh thái Dream City, Xã Nghĩa Trụ, Tỉnh Hưng Yên – một vị trí nằm trong khuôn viên dự án bất động sản của Vingroup.
Từ ngày 6/1/2026 đến 5/2/2026, Công ty Ngọc Quý đã thực hiện tăng vốn điều lệ từ 10.527 tỷ đồng lên 21.177 tỷ đồng.
Danh sách thành viên góp vốn bao gồm 5 cá nhân: ông Nguyễn Mạnh Cường (30%), ông Phạm Xuân Đức (26%), ông Phạm Quốc Nhật (20%), ông Nguyễn Văn Thu (19,28%), ông Ngạc Văn Lượng (4,72%). Tuy nhiên thông tin thêm về các pháp nhân này trên báo chí không có gì thêm.
PHẠM XUÂN ĐỨC – THỂ NHÂN VINGROUP
Ông Đức là cổ đông sáng lập (nắm 45% vốn) kiêm Tổng giám đốc của Công ty TNHH Thương mại và Phát triển Kinh doanh Ánh Sao, công ty mà Vingroup đã bán 5 lô đất tại Vinhomes Smart City (Hà Nội) từ Công ty Thái Sơn (công ty con của Vinhomes) vào năm 2021 với quy mô hơn 7.000 tỷ đồng. Sau khi gom sạch quỹ đất, Ánh Sao tăng vốn lên 7.662 tỷ đồng và được bán lại toàn bộ cho CVH Neuve PTE (công ty con của tập đoàn bất động sản ngoại CapitaLand). Hiện khu đất này chính là siêu dự án Lumi Hà Nội.
Ông còn là cổ đông sáng lập CTCP Bóng đá Phố Hiến (nay là CTCP Thể thao PVF-CAND) với 9% cổ phần cùng loạt thể nhân trong nhóm VinGroup như ông Đinh Ngọc Lân (người nắm 51% vốn, đồng thời là Thành viên Ban kiểm soát Tập đoàn Vingroup) và ông Ngạc Văn Lượng (cổ đông nắm 5%).
Vai trò của ông Phạm Xuân Đức là một “thể nhân đứng tên tài sản” chuyên nghiệp thuộc Vingroup khi tập trung xuất hiện tại các pháp nhân SPV cô đặc (vốn từ vài ngàn đến hơn hai mươi ngàn tỷ đồng) khi trục Vingroup – Masterise – Techcombank có nhu cầu kích hoạt các thương vụ M&A hoán đổi tài sản lớn.
NGUYỄN MẠNH CƯỜNG – MỘT THỂ NHÂN KHÁC CỦA VINGROUP
Ngoài Ngọc Quý, ông Cường (SN 1965) còn là cổ đông sáng lập còn lại của Công ty Ánh Sao (cổ phần 55%) cùng với ông Đức trước khi bán cho CapitalLand, cho thấy rõ vai trò thể nhân trong các pháp lý vỏ bọc luân chuyển dòng tiền trung gian của ông đối với hệ sinh thái Vingroup tương tự ông Đức.
GIÁM ĐỐC CÔNG TY NEWCO trước khi sát nhập vào Nam An để tăng vốn để vay vốn bơm tiền cho VinFast.
Không những thế, ông Nguyễn Mạnh Cường còn từng là Giám đốc Công ty NewCo trước khi sáp nhập vào công ty Nam An của ông Hoàng Quốc Thủy (thể nhân Vingroup) để tiếp tục phát hành 4.700 tỷ đồng để bơm vốn “giấu nợ” cho chính VinFast mà trước đây tôi đã công bố. Bản thân công ty NewCo trước khi sáp nhập cũng đã phát hành trái phiếu 1.500 tỷ (02/05/2019) do chính TCBS thu xếp để rót vốn vào chính dự án Grand World tai tiếng. Newco cũng được biết đến là “tay chơi” trái phiếu khi từng phát hành thành công hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu vào năm 2019.
Thương vụ NewCo và Nam An sát nhập cũng là quy trình “hợp thể để nâng hạng nâng vốn”. Giới chủ đã dùng NewCo làm quân cờ đi trước để hút vốn và tích lũy tài sản (2019), sau đó dùng kỹ thuật sáp nhập để bơm toàn bộ khối lượng tài sản đó vào Nam An, biến Nam An thành một “bệ phóng” đủ tầm cỡ để gánh khoản nợ 4.700 tỷ đồng bơm cho VinFast vào năm 2023
MỘT LƯU Ý LÀ sau khi sáp nhập NewCo và Nam An vào năm 2021, ông Vượng tiếp tục lập một công ty NewCo khác (tạm gọi là NewCo 2) là Công ty CP Đầu tư và Phát triển Newco (Newco) đã vay 6.900 tỷ thông qua phát hành 3 lô trái phiếu (NEWCB2425001, NEWCB2427002, NEWCB2429003) năm 2024 bởi TCBS để thu xếp cho triển khai dự án bao gồm 120 lô biệt thự tại các ô phố C41, C42, C43, C44 – Khu dân cư và Công viên Phước Thiện thuộc Vinhomes Grand Park, Quận 9, Sài Gòn. Đồng thời, BCTC quý III/2024 của TCBS cho thấy, tại ngày 30/9 công ty chứng khoán này đang đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng vào Newco, tương đương tỷ lệ sở hữu 9,9%.
Các cá nhân nắm giữ tài sản cổ phiếu cho ông Vượng.
Ông Cường cũng đã cùng với 4 cá nhân khác (bao gồm ông Hoàng Quốc Thủy) đã thực hiện chuyển nhượng tổng cộng hơn 55,6 triệu cổ phiếu VIC (trị giá nhiều ngàn tỷ đồng thời điểm đó) cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Việt Nam (VIG – công ty của ông Vượng xào nấu sổ sách dây chuyền xe xăng cho VinFast) vào cuối tháng 1/2020.
ÔNG NGẠC VĂN LƯỢNG – NGƯỜI NHÀ CỦA THỂ NHÂN VINPEARL
Ông Ngạc Văn Lượng chính là chồng của bà Võ Thị Phương Thảo – Phó Tổng Giám đốc Vinpearl. Cuối năm 2025, ông Lượng đã mua 4,88 triệu cổ phiếu Vinpearl, tương ứng 0,273% vốn điều lệ của Vinpearl.
Không những thế, ông Lượng còn là một trong các cổ đông sáng lập của CTCP Bóng đá Phố Hiến (chiếm 5%) trước đây thuộc Vingroup.
CÔNG TY MINH AN – cùng hệ thống với Nam An của ông Hoàng Quốc Thủy bơm tiền giấu nợ cho Vinhome Global Gate.
Ông Lượng cũng là cổ đông (5%) của CTCP Phát triển và Đầu tư kinh doanh Minh An (Minh An) thành lập năm 2023 cùng với ông Hoàng Quốc Thủy – Nam An.
Theo dữ liệu từ HNX, Minh An đã lưu hành lô trái phiếu mã MANCB2426001 trị giá 1.000 tỷ đồng, được phát hành ngày 24/12/2024, kỳ hạn 18 tháng, lãi suất cố định 10,5%.
Trước đó, ngày 18/12 cùng năm, Minh An đã ký kết hợp đồng số 01/2024/HĐHTĐT/VEFAC-MA với Công ty cổ phần Trung Tâm Hội Chợ Triển Lãm Việt Nam (VEFAC) nhằm đầu tư, xây dựng và kinh doanh đối với một số cấu phần thuộc Dự án đầu tư xây dựng Khu đô thị mới tại Vinhome Cổ Loa. Trước thời điểm phát hành lô trái phiếu nói trên chỉ vài ngày, Minh An mang hợp đồng này làm tài sản bảo đảm tại ngân hàng TCB.
ÔNG PHẠM QUỐC NHẬT – THỂ NHÂN LIÊN QUAN TỚI TECHCOMBANK
CÔNG TY CUỘC SỐNG MỚI: Công ty tham gia hàng loạt dự án của Vingroup cùng các công ty vỏ bọc SPV khác.
Ông Nhật đứng tên ở rất nhiều công ty đã liên doanh đầu tư vào các dự án của hệ sinh thái Vingroup như dự án trục không gian Quốc lộ 1A đoạn từ đường Vành đai 1 đến nút giao Cầu Giẽ thông qua Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển bất động sản Cuộc Sống Mới (60% vốn) cùng với VIngroup, Công ty TNHH Thương mại tổng hợp Hoàng Vân và CTCP Nghiên cứu đầu tư và phát triển Tương lai (chính là công ty mua VFTP của ông Nam).
Không dừng lại ở dự án hạ tầng giao thông, Cuộc Sống Mới còn mở rộng hoạt động sang phân khúc đô thị khi bắt tay với Công ty Phú Thọ Land và Công ty TNHH tư vấn đầu tư phát triển thương mại Thanh Bình để tham gia liên doanh tại dự án Khu đô thị mới phía Tây Bắc TP. Bắc Ninh có quy mô lên tới 277 ha.
Phú Thọ Land và Thanh Bình đều có liên quan tới ông Võ Phước Thành (Thanh Bình là cổ đông lớn, Phú Thọ Land là đại diện pháp luật). Ông Võ Phước Thành cũng là người được ủy quyền phần vốn góp của Phúc Sơn và Hưng Nghĩa tại BĐS Phát Đạt, một công ty vỏ bọc SPV của Vingroup đã huy động 5.400 tỷ đồng do dự án Cam Ranh, Khánh Hòa của Vingroup vào cuối tháng 12/2025 để giấu nợ như Nam An.
Sự hiện diện của Cuộc Sống Mới trong hệ sinh thái này tiếp tục được ghi nhận qua liên doanh cùng các đối tác An Hưng, Ngọc Quy và TCO để rót vốn vào dự án Cam Hòa của Vingroup. Ngoài Ngọc Quý đã biết, TCO là công ty vỏ bọc SPV của Masterise TCB. Trong khi An Hưng cũng đang đặt trụ sở tại các dự án của Vinhomes.
CÔNG TY NGÔI SAO PHƯƠNG NAM: một công ty vỏ bọc SPV khác của Vingroup.
Sự kết nối của ông Phạm Quốc Nhật với nhóm Vingroup còn được thể hiện qua vai trò đại diện Chi nhánh Hà Nội của Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Đô thị Ngôi Sao Phương Nam. Được thành lập từ cuối năm 2015 với trụ sở chính tại Quận 1, TP.HCM, Ngôi Sao Phương Nam ban đầu có số vốn điều lệ 600 tỷ đồng, do Vingroup nắm giữ 69% cổ phần chi phối, Công ty Gia Tuệ sở hữu 30% và phần còn lại thuộc về Vinhomes. Đến tháng 3 năm 2023, doanh nghiệp này đã tăng vốn điều lệ lên 1.700 tỷ đồng. Hiện tại, vị trí đại diện pháp luật kiêm Tổng giám đốc do bà Nguyễn Thị Huyền Trân đảm nhiệm, người đồng thời đứng tên tại nhiều pháp nhân khác như Vinpearl Nha Trang và Đầu tư Khu phức hợp Cam Tân.
Ông Nhật cũng từng là cổ đông sáng lập góp vốn của Công ty CP Đầu tư và Phát triển du lịch Phú Quốc với 15% vốn.
Tuy nhiên, mối liên hệ thực sự và rõ nét đối với Techcombank của ông Nhật lại nằm ở Công ty Phương Đông Hà Nội khi là pháp nhân nhận chuyển nhượng xử lý nợ xấu Saigon Glory cho Techcombank.
PHƯƠNG ĐÔNG HÀ NỘI VÀ DẤU ẤN TECHCOMBANK TRONG THƯƠNG VỤ XỬ LÝ NỢ DỰ ÁN SAIGON GLORY
Trong bức tranh tái cấu trúc và thâu tóm siêu dự án Tứ giác Bến Thành, ông Phạm Quốc Nhật được biết đến như một mắt xích trung gian quan trọng kết nối hệ sinh thái Masterise với Công ty TNHH Bất động sản Phương Đông Hà Nội. Dù đã rút tên khỏi danh sách cổ đông trực tiếp ngay trước khi thương vụ M&A với Tập đoàn Bitexco được công bố, vai trò đặt nền móng pháp nhân và tích lũy quỹ đất của ông vẫn thể hiện rõ nét qua quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp này.
Mối liên kết giữa cá nhân ông Nhật và Phương Đông Hà Nội bắt đầu từ những ngày đầu thành lập doanh nghiệp vào tháng 5 năm 2019. Khi đó, ông không chỉ tham gia với tư cách cổ đông sáng lập lớn khi góp 50% vốn điều lệ ban đầu, tương đương hơn 258 tỷ đồng, mà còn trực tiếp đảm nhận vai trò điều hành. Với cương vị Tổng giám đốc kiêm Người đại diện theo pháp luật kéo dài từ năm 2019 đến đầu năm 2024, ông Nhật đã định hình hướng đi ban đầu cho pháp nhân này trong các chiến lược tích lũy tài sản.
Sự gắn kết giữa cá nhân ông Nhật, Phương Đông Hà Nội và hệ sinh thái Masterise được thể hiện rõ nét qua thương vụ nhận chuyển nhượng đất vào mùa thu năm 2019. Dưới sự điều hành của ông, Phương Đông Hà Nội đã hoàn tất việc mua lại hai lô đất có tổng diện tích 3,1 ha với quy mô đầu tư hơn 5.300 tỷ đồng tại dự án Vinhomes Smart City từ công ty con của Vingroup. Phân khu này sau đó đã được chuyển giao kỹ thuật và phát triển thành các tòa căn hộ hạng sang mang thương hiệu Masterise Homes, minh chứng cho vai trò gom quỹ đất tạo tiền đề cho hệ sinh thái.
Bước sang năm 2024, khi thương vụ thâu tóm Saigon Glory (chủ đầu tư dự án Tứ giác Bến Thành) đi vào giai đoạn quyết định, một kịch bản chuyển giao nhân sự quen thuộc trong các thương vụ do Techcombank tài trợ đã diễn ra. Vào tháng 4 năm 2024, chỉ vài tháng trước thời điểm công bố chuyển nhượng dự án, ông Phạm Quốc Nhật âm thầm chuyển nhượng toàn bộ 41,34% cổ phần còn lại của mình cho bà Trần Thị Minh Hiếu và chính thức rời ghế Tổng giám đốc. Sự rút lui này, kết hợp cùng việc xuất hiện của các pháp nhân liên quan như Eastern Real và sự tiếp quản của Chủ tịch mới Trần Thanh Tú, đã giúp dọn dẹp cấu trúc sở hữu mang tính cá nhân ban đầu.
Việc chuyển đổi trạng thái từ một doanh nghiệp mang dấu ấn cá nhân sang một định chế có quy mô vốn lớn, đạt mức 23.000 tỷ đồng, là điều kiện cần thiết để Techcombank giải ngân gói tín dụng lớn nhằm xử lý nợ xấu tại dự án. Dù không trực tiếp đặt bút ký vào hợp đồng thâu tóm Saigon Glory vào cuối năm 2024, ông Phạm Quốc Nhật đã hoàn thành vai trò của một kiến trúc sư pháp lý đời đầu. Những bước đi của ông trong giai đoạn tích lũy đất đai trước đó đã xây dựng nên một bệ đỡ vững chắc, giúp Phương Đông Hà Nội trở thành phương án khả thi để tiếp quản siêu dự án tại khu đất vàng quận 1.
NGỌC QUÝ – BẢN CHẤT KHÔNG PHẢI LÀ CÔNG TY ĐỐI TÁC NHƯ VINFAST CÔNG BỐ
Như vậy có thể thấy, các nhân vật cổ đông chính của Ngọc Quý đều là thể nhân của Vingroup (Phạm Xuân Đức – Nguyễn Mạnh Cường – Ngạc Văn Lượng) và trung gian với Techcombank như Phạm Quốc Nhật. Cấu trúc này rất giống như Công ty CP Đầu tư và Phát triển du lịch Phú Quốc đang quản lý Vin Safari và chuỗi Vinpearl ở Phú Quốc khi xen lẫn giữa Vingroup (Nam An) và Techcombank khi người đứng đầu giờ là ông Lương Phan Sơn (người Techcombank).
Một cổ đông khác là Công ty Địa Ốc Xanh có cổ đông sáng lập là ông Bùi Xuân Toàn, Tổng Giám đốc, người đại diện pháp luật của Công ty TNHH Bất động sản Minh Tân Hà Nội – công ty con của Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Đô thị Minh Tân (Minh Tan Urban LLC) có liên quan đến Masterise Group của Techcombank.
Ngoài ra, vào tháng 9/2025, công ty Ngọc Quý còn là bên tạo lợi nhuận “ảo” 3.125 tỷ đồng khi nhận chuyển nhượng 98,5% tỷ lệ sở hữu với giá phí 5.146 tỷ VND công ty Hoàng Long từ chính Vinhomes. Mặc dù BCTC của Vingroup không nêu bên đối tác mua nhưng khi tìm thông tin công ty Hoàng Long thì bên kiểm soát hiện đang là Ngọc Quý. Hiện không có thông tin bên cung cấp tín dụng cho thương vụ này nên có thể xác định đây là một thương vụ mua bán “ảo” tạo doanh thu.
Về bản chất, Ngọc Quý là một mạng lưới các công ty vỏ bọc SPV (Special Purpose Vehicle – Pháp nhân mục đích đặc biệt) cùng với Phú Thọ Land, Cuộc Sống Mới, Phương Đông Hà Nội, Phát Đạt, Trường Lộc, An Hưng, Thanh Bình, NewCo, Nam An, Minh An, Hoa Mai, Ngôi Sao Phương Nam, Phúc Sơn, Hưng Nghĩa, Địa Ốc Xanh, Thái Sơn, Tương Lai cùng các pháp nhân liên quan lẫn nhau như Võ Phước Thành, Lương Phan Sơn, Nguyễn Quốc Nhật, Hoàng Quốc Thủy, Nguyễn Hoài Nam.
No comments:
Post a Comment